اعتماد ترامپ به کوین وورش به او مجال بازتعریف فدرال رزرو می‌دهد

انتظار می‌رود کوین وورش در اولین جلسه تعیین نرخ خود نرخ‌ها را ثابت نگه دارد، و اعتماد ترامپ ممکن است به او مجال دنبال کردن اصلاحات گسترده‌تر بدهد.

کوین وورش قرار است این هفته ریاست اولین جلسه تعیین نرخ فدرال رزرو را بر عهده بگیرد و در دوران ترامپ مزیتی نادر برای یک رهبر فدرال رزرو دارد: فضای تنفسی عمومی از سوی رئیس‌جمهور.

بر اساس گزارش CNBC، بازارها به‌طور کلی انتظار دارند فدرال رزرو هنگام اعلام تصمیم خود روز چهارشنبه نرخ‌ها را بدون تغییر باقی بگذارد. این با خواست مکرر رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برای کاهش نرخ‌ها فاصله دارد، اما فردی آشنا با پویایی روابط ترامپ و فدرال رزرو به CNBC گفته است که ترامپ احتمالاً توقف اقدام از سوی وورش را همان‌گونه که تصمیم‌های مشابه در دوره رئیس قبلی جروم پاول را می‌دید، نگاه نخواهد کرد.

«رئیس‌جمهور به وورش اعتماد دارد، بنابراین او تا حدودی آزادی عمل خواهد داشت»، آن فرد گفت و برای توصیف رابطه به‌صورت ناشناس صحبت کرد.

این اعتماد فراتر از تصمیم نرخ این هفته اهمیت دارد. افرادی که وورش را می‌شناسند و از نزدیک بانک مرکزی را دنبال می‌کنند به CNBC گفته‌اند که رئیس جدید امیدوار است از فضای ابتدای کار خود برای اقناع درون‌سازمانی به‌منظور تغییرات گسترده‌تر در فدرال رزرو استفاده کند، از جمله حرکت تدریجی به‌سمت نرخ‌های پایین‌تر، کوچک‌تر کردن ترازنامه و بازاندیشی در نحوه ارزیابی تورم توسط بانک مرکزی.

چالش وورش این است که رئیس فدرال رزرو نفوذ دارد، اما کنترل یک‌جانبه ندارد. کمیته بازار باز فدرال شامل رئیس فدرال رزرو نیویورک، چهار رئیس فدرال رزرو منطقه‌ای چرخشی و هفت عضو هیأت فرمانداران است. جان فوست، اقتصاددان دانشگاه جانز هاپکینز و مشاور پیشین پاول، به CNBC گفته است که یک رئیس «اختیار قابل توجهی» دارد، اما اگر خیلی در یک جهت فشار بیاورد ممکن است از سوی هیأت یا کمیته با مقاومت مواجه شود.

زمینه سیاست‌گذاری نیز ترکیبی است. معیار هسته‌ای مورد علاقه فدرال رزرو برای اندازه‌گیری تورم هزینه‌های مصرف شخصی در آخرین خوانش ۳.۳ درصد بوده که بالاتر از هدف ۲ درصد بانک مرکزی است. قیمت انرژی در جریان جنگ ایران افزایش یافته، در حالی که داده‌های ماه مه وزارت کار که CNBC به آنها اشاره کرده نشان می‌دهد اقتصاد ۱۷۲٬۰۰۰ شغل اضافه کرده و نرخ بیکاری روی ۴.۳ درصد مانده است.

ورش علامت داده که می‌خواهد اختلاف‌نظرهای شفاف‌تری در داخل فدرال رزرو وجود داشته باشد. در جلسه تایید خود در آوریل او گفت که بانکداران مرکزی باید گسترده گوش دهند اما خودشان تصمیم بگیرند و افزود: «بانکداران مرکزی فروتن باید گوش دهند و سپس تصمیمات خود را اتخاذ کنند.» در روزهای اخیر ترامپ گفته است می‌خواهد وورش «هر کاری که می‌خواهد انجام دهد» و «کاملاً مستقل باشد.» فدرال رزرو از نظر قانون مستقل است و به کنگره گزارش می‌دهد، نه به کاخ سفید.

مدت‌زمانی که رابطه ترامپ و وورش پابرجا بماند نامشخص است. کاخ سفید به درخواست CNBC برای اظهارنظر درباره این رابطه پاسخی نداد و فدرال رزرو نیز از اظهارنظر در مورد برنامه‌های وورش برای جلسه یا رابطه او با رئیس‌جمهور خودداری کرد.

تصمیم چهارشنبه ممکن است تنها یک خوانش اولیه از رویکرد وورش ارائه دهد. اعلام ثبات نرخ احتمالاً کمترین نتیجه شگفت‌آور خواهد بود؛ سیگنال بزرگ‌تر این خواهد بود که او چگونه تورم، اختلاف نظرها و جهت‌گیری فدرال رزرو تحت رهبری خود را قاب‌بندی می‌کند.