فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت؛ فشارهای تورمی ادامه دارد

فدرال رزرو برای سومین جلسه متوالی نرخ‌های بهره را ثابت نگه داشت، در حالی که تورم بالا و تقسیم در میان اعضای کمیته سیاست‌گذاری، مسیر پیش رو را مبهم کرده‌اند.

واشنگتن — فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره معیار خود را برای سومین جلسهٔ متوالی بدون تغییر نگه داشت و نرخ وجوه فدرال را در بازهٔ 3.5% تا 3.75% حفظ کرد، در حالی که سیاست‌گذاران با فشارهای پایدار تورمی و چشم‌اندازی اقتصادی پیچیده‌تر روبه‌رو بودند.

خود تصمیم تا حد زیادی مورد انتظار بود. اما تقسیم نظر پشت آن این‌گونه نبود. کمیته بازار آزاد فدرال با رای ۸-۴ تصمیم گرفت، که طبق گزارش CNBC، بیشترین تعداد مخالفت در یک نشست نرخ‌گذاری فدرال از اکتبر 1992 را نشان می‌دهد.

این اختلاف موقعیت دشوار بانک مرکزی را برجسته کرد: تورم بالاتر از هدف فدرال رزرو باقی مانده، در حالی که مقامات همچنین در حال ارزیابی نشانه‌هایی از بازار کار هستند که به نظر سالم می‌آید اما از قدرت کمتری برخوردار است. در بیانیهٔ پس از جلسه، این کمیته گفت: “تورم بالاست، تا حدی بازتاب‌دهندهٔ افزایش اخیر قیمت‌های جهانی انرژی است.”

یکی از مخالفان، فرماندار Stephen Miran، طرفدار کاهش نرخ به اندازهٔ یک‌چهارم واحد بود. سه رئیس منطقه‌ای فدرال — Beth Hammack از کلیولند، Neel Kashkari از مینه‌اپولیس و Lorie Logan از دالاس — از نگه داشتن نرخ‌ها حمایت کردند اما با زبانی که به امکان تسهیل بیشتر اشاره می‌کرد، مخالفت کردند.

عبارت مورد مناقشه می‌گفت کمیته در هنگام بررسی “میزان و زمان‌بندی تنظیمات اضافی” در نرخ وجوه فدرال، داده‌های ورودی، چشم‌انداز و ریسک‌ها را ارزیابی خواهد کرد. آن عبارت نشان می‌داد حرکت بعدی ممکن است پایین‌تر باشد، که بازتاب‌دهندهٔ دنبالهٔ اخیر کاهش‌ها و گرایش کلی به تسهیل فدرال رزرو از اواخر 2025 بود.

بازارها پیش از اعلام قیمت‌گذاری کرده بودند که تغییری در نرخ رخ نخواهد داد و انتظار نداشتند حرکت دیگری تا پایان سال یا حتی تا اواخر 2027 انجام شود، گزارش CNBC حاکی بود. مقامات فدرال در مارس اشاره کرده بودند که انتظار یک کاهش امسال و یک کاهش دیگر در 2027 را دارند که نرخ را به سطح خنثی تخمینی نزدیک به 3.1% می‌رساند.

این رای‌گیری هم‌زمان با نزدیک شدن پایان دورهٔ ریاست Jerome Powell بر بانک مرکزی انجام شد. قرار است او اواسط ماه مه از ریاست کناره‌گیری کند، گرچه دورهٔ او به‌عنوان یک فرماندار فدرال تا ژانویهٔ 2028 ادامه دارد.

پاول در یک کنفرانس خبری گفت که قصد دارد تا زمانی که تحقیق دربارهٔ بازسازی مقر فدرال رزرو «به‌طور کامل و واقعاً با شفافیت و قطعیت» به پایان نرسیده است، در هیئت فرمانداران باقی بماند. او همچنین پس از آنکه کمیتهٔ بانکداری سنا نامزدی رئیس‌جمهور Donald Trump برای Kevin Warsh به‌عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو را در یک رای‌گیری حزبی به جلو فرستاد، به Warsh تبریک گفت.

انتظار می‌رود سنا به‌طور کامل این نامزدی را بررسی کند و این امر اولین تغییر رهبری فدرال رزرو از زمانی را تنظیم می‌کند که پاول در 2018 به ریاست رسید. تا آن زمان، سرمایه‌گذاران و خانوارها نظاره‌گر خواهند بود که آیا تورم، قیمت‌های انرژی و داده‌های استخدامی بانک مرکزی را به سمت توقف طولانی‌تر سوق می‌دهد ــ یا اینکه دلایل موجهی برای یک کاهش نرخ دیگر احیا می‌کند.