بانک مرکزی اروپا نرخ کلیدی را در 2% ثابت نگه داشت؛ شوک انرژی تورم را افزایش داد

بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده‌گذاری را در 2% نگه داشت در حالی که تورم منطقه یورو به 3% صعود کرد، و هر حرکت احتمالی در ژوئن را وابسته به داده‌های ورودی گذاشت.

بانک مرکزی اروپا روز پنجشنبه نرخ تسهیلات سپرده‌گذاری معیار خود را در 2% حفظ کرد و تصمیم گرفت بلافاصله سیاست را تنگ نکند، حتی با وجود جهش تازه‌ای در تورم ناشی از افزایش هزینه‌های انرژی که فشار بر اقتصاد منطقه یورو را تیزتر کرده است.

این تصمیم سیاست‌گذاران را بین تهدید تازه تورم و نشانه‌هایی از رشد ضعیف‌تر متعادل نگه می‌دارد. داده‌های اولیه منتشرشده در روز پنجشنبه نشان داد تورم منطقه یورو در آوریل به 3% افزایش یافته است که عمدتاً به دلیل بالاتر رفتن هزینه‌های انرژی در منطقه بوده، در حالی که رشد در فصل اول به 0.1% کاهش یافت.

در بیانیه‌ای، بانک مرکزی گفت در حالی که دیدگاه قبلی‌اش نسبت به چشم‌انداز تورم به طور کلی تغییری نکرده است، «upside risks to inflation and the downside risks to growth have intensified.» این بانک گفت که همچنان متعهد به بازگرداندن تورم به هدف 2% خود در میان‌مدت است.

بانک گفت جنگ در خاورمیانه قیمت‌های انرژی را بالا برده و بر احساسات اقتصادی تأثیر گذاشته است. این بانک اضافه کرد که تأثیر بر تورم و فعالیت در میان‌مدت بستگی به مدت و شدت شوک انرژی دارد، و همچنین این که آیا این شوک به قیمت‌ها و دستمزدهای گسترده‌تر راه پیدا می‌کند یا نه.

رییس بانک مرکزی اروپا، Christine Lagarde، گفت تقاضای داخلی همچنان محرک اصلی رشد است که با یک بازار کار مقاوم حمایت می‌شود، اما هشدار داد که چشم‌انداز «highly uncertain» است و ارتباط نزدیکی با مدت زمان جنگ و تأثیر آن بر انرژی، کالاها و زنجیره‌های تأمین دارد.

اعداد مرتبط با تصمیم‌های هفته جاری بانک‌های مرکزی اروپایی به معیارهای مختلف اشاره دارند: نرخ تسهیلات سپرده‌ای ECB همچنان 2% است، تورم منطقه یورو در آوریل 3% گزارش شده، و یک خوانش جداگانه از تورم بریتانیا که پیش از تصمیم بانک مرکزی انگلستان ذکر شده بود، در مارچ 3.3% ایستاد.

بازارهای مالی پس از اعلامیه ECB نسبتاً با تغییرات اندک واکنش نشان دادند. یورو در برابر دلار تقریباً 0.2% بالاتر معامله شد و به $1.17 رسید، در حالی که بازده اوراق قرضه دولتی منطقه یورو کمی پایین آمد، از جمله کاهش 3-basis-point در بازده اوراق قرضه آلمان با سررسید 10-year به 3.0580%.

ECB تأکید کرد که جلسه به جلسه عمل خواهد کرد و از پیش خود را متعهد به یک مسیر نرخ نمی‌کند. این امر جلسه ژوئن را در کانون توجه قرار می‌دهد، به طوری که برخی اقتصاددانان احتمال افزایش 25 واحد پایه را در صورت پایداری فشارهای تورمی قابل تصور می‌دانند.

Mark Wall، اقتصاددان ارشد اروپایی Deutsche Bank، گفت بیانیه ECB نشان‌دهنده اطمینان به مقاومت اقتصاد بود اما هم‌زمان نگرانی فزاینده‌ای را در صورت ادامه درگیری نشان می‌داد. Yael Selfin، اقتصاددان ارشد در KPMG، گفت نرخ سیاستی منطقه یورو در قلمرو خنثی قرار دارد که می‌تواند به ECB دلیل لازم را بدهد تا در صورت جاگیر شدن فشارهای تورمی سریع‌تر عمل کند.

فعلاً ECB ترجیح داده است برای شواهد بیشتر منتظر بماند تا بلافاصله به تازه‌ترین شوک تورمی واکنش نشان دهد. تصمیم بعدی آن بستگی دارد به این که آیا قیمت‌های انرژی در سطوح بالاتر باقی می‌مانند و آیا جهش کنونی تورم شروع به نفوذ در اقتصاد گسترده‌تر می‌کند یا نه.