سهام جهش کرد و نفت کاهش یافت؛ توافق آمریکا و ایران نشانه‌هایی از بازگشایی هرمز

روز دوشنبه بازارهای سهام جهانی جهش کردند و قیمت‌های نفت به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافت پس از آن که ایالات متحده و ایران به یک چارچوب موقت توافق رسیدند که هدف آن خاتمه دادن به جنگ میان آن‌ها و بازگشایی تنگه هرمز، مسیر آبی کلیدی برای محموله‌های انرژی جهانی، است.

برنت، معیار بین‌المللی نفت، در گزارش‌های صبح دوشنبه حوالی 83 دلار آمریکا در هر بشکه معامله شد که حدود پنج درصد کمتر از سطح قبلی بود. این حرکت فورا به سرمایه‌گذاران، خانوارها و کسب‌وکارهایی که از زمان اختلال در عرضه انرژی در خاورمیانه با هزینه‌های بالاتر مواجه شده‌اند، تسکین داد.

این توافق هنوز یک حل‌وفصل کامل نیست. ایران بر توافق با آمریکا تأیید کرد، در حالی که پاکستان، که میانجی بوده است، گفت مراسم امضا روز جمعه در سوئیس برگزار خواهد شد. مذاکرات گسترده‌تر، از جمله در مورد برنامه هسته‌ای ایران، انتظار می‌رود طی 60 روز آینده ادامه یابد.

بازارها ریسک کمتر را قیمت‌گذاری کردند

سهام آمریکا در ابتدای معاملات افزایشی بود؛ S&P 500 حدود 1.5 درصد رشد کرد، شاخص صنعتی داو جونز تقریباً یک درصد بالا آمد و نزدک کامپوزیت بیش از دو درصد افزایش یافت. در آسیا، نیکِی 225 ژاپن پنج درصد جهش کرد و به بالاترین بسته شدن خود رسید، در حالی که کوسپی کره‌جنوبی 5.2 درصد رشد کرد. شاخص‌های اصلی در آلمان و فرانسه نیز در معاملات اولیه اروپا صعود کردند.

این جهش بازتاب کاهش سریع پرمیوم ریسک ژئوپلیتیکی بود که در طول جنگ انباشته شده بود. خطوط هوایی، اپراتورهای کروز و دیگر شرکت‌هایی که صورتحساب سوخت بالایی دارند از نخستین گروه‌های بهره‌مند بودند، در حالی که کاهش قیمت نفت همچنین فشار بر بازار اوراق را با کاهش نگرانی‌ها درباره نیاز بانک‌های مرکزی به افزایش نرخ بهره برای مقابله با تورم ناشی از انرژی کاهش داد.

قیمت‌های نفت در گزارش‌های مختلف کمی متفاوت ذکر شد و برنت در بازه‌ای بین 82.84 تا 83.18 دلار در هر بشکه گزارش شد. هر دو رقم نفت خام را بسیار پایین‌تر از اوج‌های دوران جنگ قرار می‌دهد، اگرچه هنوز بالاتر از سطح حدوداً 70 دلاری است که پیش از آغاز درگیری بیش از سه ماه پیش دیده شده بود.

چرا هرمز مهم است

تنگه هرمز یکی از مهم‌ترین مسیرهای کشتیرانی جهان برای نفت و گاز طبیعی مایع است. حدود 20 درصد نفت و LNG جهان معمولاً از این مسیر عبور می‌کند، اما طبق گزارش‌های منابع، از مدت کوتاهی پس از حملات هوایی آمریکا و اسرائیل به ایران در Feb. 28 عملاً بسته شده بود.

آن اختلال کمک کرد تا برنت در هفته‌های اخیر بالای 100 دلار در هر بشکه برود و یک گزارش گفت قیمت‌ها در طول جنگ حدود 120 دلار هم اوج گرفت. هزینه‌های بالاتر انرژی به قیمت سوخت، غذا، کود و سایر کالاها سرایت کرده و فشار بر مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها را فراتر از خاورمیانه افزایش داده است.

کاهش قیمت نفت در سطح عمده‌فروشی می‌تواند در نهایت به رانندگان منتقل شود، هرچند نه بلافاصله. در بریتانیا، RAC گفت کاهش قیمت نفت باید باعث کاهش قیمت پمپ‌ها شود اگر نفت خام در سطوح فعلی معامله بماند، اما توضیح‌دهنده BBC اشاره کرد که تغییرات در بازار عمده‌فروشی معمولاً حدود یک هفته تا دو هفته طول می‌کشد تا در پمپ بنزین‌ها دیده شود.

تسکین، اما نه یک شروع کامل

تحلیل‌گران هشدار دادند که بازگشایی هرمز به این معنا نیست که جریان‌های انرژی فوراً به حالت عادی بازگردد. شرکت‌های حمل‌ونقل و بیمه ممکن است تا زمانی که به اطمینان از پابرجایی توافق نرسند، منتظر بمانند، در حالی که کارشناسانی که BBC از آن‌ها نقل قول کرده گفتند مین‌ها، تراکم تانکرها و ازسرگیری عملیات تولید و بارگیری می‌تواند بازگشت کامل به حرکت پیش از جنگ در تنگه را به تأخیر اندازد.

Stephen Innes از SPI Asset Management بازگشایی را «a relief valve, not a full peace dividend,» توصیف کرد و هشدار داد که بازارها همچنان باید فاصله میان اعلام یک توافق، امضای رسمی و اجرای واقعی را در نظر بگیرند.

آزمون بعدی این است که آیا توافق طبق برنامه امضا می‌شود و آیا کشتی‌ها می‌توانند دوباره با امنیت از هرمز عبور کنند یا خیر. تا آن زمان، جهش بازار روز دوشنبه بازتاب تسکین از یک نقطه عطف ممکن است — نه اثبات پایان شوک انرژی.